专题：好意思联储再次看守利率不变

　　好意思国联邦公开市集委员会（FOMC）将环节假贷利率看守在4.25%-4.5%的区间，该水平自2024年12月以来保执不变。FOMC下调了经济增长预期，并上调了通胀预测。官员们当今展望本年经济增速仅为1.7%，较2024 年12月的前次预测下调0.4个百分点。

　　策略声明重点

　　周三，好意思联储在备受和顺的决定中看守基准利率不变，但仍示意本年晚些时辰可能降息。面对关税对放缓经济影响的病笃担忧，FOMC 将环节假贷利率看守在4.25%-4.5%的区间（自2024年12月以来的水平）。市集此前合计本周为期两天的策略会议险些不能能转机利率。

　　除利率决定外，官员们更新了2025年至2027年的利率和经济预测，并转机了减执债券的速率。尽管特朗普总统的关税策略以及减税和减弱监管的财政策略影响不解，官员们仍展望 2025年将再降息50个基点（好意思联储往往以25个基点为转机单元，意味着本年两次降息）。

　　经济出路与风险

　　FOMC在会后声明中指出，刻下经济环境的不笃定性 “显耀飞腾”，委员会 “密切和顺双重职责（处事与通胀）靠近的双向风险”。好意思联储的规画是看守充分处事和低通胀。

经济增长：2025年GDP增速预期从12月的2.1%下调至1.7%。 通胀：中枢物价同比涨幅预期从2.5%上调至2.8%。 利率点阵图：官员对2025年的利率预期更趋严慎（12月仅 1东说念主合计不降息，刻下4东说念主），但仍展望2025年两次降息（2026年两次，2027年一次），最终遥远利指令会在3%傍边。

　　量化紧缩（QT）转机

　　好意思联储晓示进一步缩减 “量化紧缩” 规画：

好意思国国债月度赎回上限从250亿好意思元降至50亿好意思元（4月起告成）。 机构典质贷款撑执证券（MBS）赎回上限看守350亿好意思元（本色实行中 rarely hit）。

　　投票与异议

　　好意思联储理事克里斯托弗・沃勒（Christopher Waller）是唯独反对者：他撑执看守利率不变，但宗旨连续刻下 QT 速率。

　　配景与挑战

　　特朗普政府第二任期开局悠扬，已对钢铁、铝和其他商品加征关税，4月2日的审查可能激励新一轮更激进关税。耗尽者信心因不笃定性下落（近期拜访表示关税推高通胀预期），2月零卖销售虽增长但低于预期，劳能源市集出现裂痕（非农处事增速放缓，广义休闲率升至2021年10月以来最高）。

　　市集与行业响应

　　股市自特朗普接事以来波动剧烈，主要股指屡次涉及回调区间。好意思国银行（BofA）CEO 布莱恩・莫伊尼汉（Brian Moynihan）称信用卡数据表示耗尽慎重，该行经济学家展望本年经济增速约2%。

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攀扯剪辑：李桐

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